2011年下半年，全國校車安全事故頻繁發(fā)生，引起中央和社會高度關注，事故原因多為超載、駕駛員不合格或瀆職、管理疏漏。

　　國務院要求即刻加強學生上下學校車安全整改，《校車安全條例》、《校車安全技術條例》相繼發(fā)布并公開征求意見，預計2012年3月份將開始正式實施。

　　中國目前合格校車數(shù)量僅一萬輛，中小學在校生乘坐校車上下學的人數(shù)比例不足0.3%，校車需求十分迫切，在政府主導下有望保持數(shù)年的高速增長。

　　預計到2015年，國內(nèi)乘坐校車學生比例將提高至5%，對應的校車保有量需求為18萬輛，長期有望將學生乘車比例提升至10%左右。預計“十二五”期間國內(nèi)校車年銷量的CAGR將達到88%左右，而保有量的CAGR預計為78%。

　　校車購買和運營成本較高，一輛大型校車售價在30萬元以上、每年運營成本超10萬元，學校多不愿自負盈虧。現(xiàn)階段以國家教育性財政支出預算作為實施補貼是為最優(yōu)方法。

　　校車生產(chǎn)線與傳統(tǒng)客車兼容，產(chǎn)能彈性大，且毛利率水平較傳統(tǒng)客車高1個百分點左右。我們預計目前大中型客車產(chǎn)能的平穩(wěn)擴張即能滿足校車銷售需求，對企業(yè)不會有額外負擔。

　　政府、學校采購校車多以本地或全國性龍頭企業(yè)為優(yōu)先選擇，未來校車成長浪潮中，預計市場仍會有較高的集中度，龍頭企業(yè)受益最大。